TISCO – สรุปงบ Q3’18

กำไรสุทธิ 1,815 ล้านบาท (+15.4%) ดูเหมือนจะดีขึ้น ถ้าเทียบกับ Q2’18 ที่ +13.6% แต่ประเด็นที่น่าสนใจ คือ มีกำไรจากเงินลงทุน 229 ล้านบาท และรายได้ค่าธรรมเนียมโตแค่ 0.4% เราค่อย ๆ มาดูกันแบบนี้

1) 62% ของรายได้มาจากดอกเบี้ย 30% ค่าธรรมเนียม 8% รายได้อื่น เช่น เงินลงทุน เงินปันผล
.
2) รายได้ดอกเบี้ย +12.2% สาเหตุเพราะปล่อยสินเชื่อได้เพิ่มขึ้น และรับโอนลูกค้าของ Standard Charter ตั้งแต่ Q4’17
.
3) เงินให้สินเชื่อมีประมาณ 240,000 ล้านบาท โตนิดหน่อย +1.1% จาก Q2’18
.
• สินเชื่อทีใหญ่ที่สุด 54% คือ สินเชื่อเช่าซื้อ ซึ่งมันควรจะโตตามอุตสาหกรรมรถ แต่กลับติดลบไป 0.8%
• แต่สินเชื่อที่โต คือ จำนำทะเบียน หรือที่คุ้นกันในชื่อ “สมหวัง เงินสั่งได้” ซึ่งมีสัดส่วน 13% และโต 3.8% ที่โตก็เพราะเปิดสาขาเพิ่มขึ้นมาก และตอนนี้มี 227 แห่ง ทั่วประเทศ
• สินเชื่อ SME ถึงแม้ว่าสัดส่วนไม่ใหญ่แค่ 6% แต่กลับมาโตครั้งแรก เยอะด้วย +30% มาจากสินเชื่อเพิ่อผู้แทนจำหน่ายรถยนต์ ประมาณว่ากู้ไปซื้อรถมือหนึ่งหรือมือสองมาไว้ที่โชว์รูมหรือเป็นรถทดลองขับ
.
4) ในแง่สินเชื่อมีตัวนึงน่าสนใจ คือ สินเชือที่อยู่อาศัย สัดส่วนไม่เยอะ แต่เป็นตัวดึงกำไร เพราะทำให้ดอกเงินกู้ต่ำลง รอบนี้ Load Spread แคบลงเหลือ 4.8% เพราะไปปล่อยสินเชื่อที่อยู่อาศัยเพิ่ม ถ้าเทียบกับ Q2’18 Spread อยู่ที่ 5.1% ต้องคอยจับตาดู
.
5) รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยเพิ่ม 9% แต่ถ้าตัดกำไรเงินลงทุน 229 ล้านบาทออกไป รายได้จากธุรกิจหลักจะลดลง 3.1% เพราะรายได้ค่าซื้อขายหลักทรัพย์ และนำบริษัทเข้าจดทะเบียนลดลง ส่วนที่ยังโตก็คือ ประกันภัย กับกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ
.
6) NPL ทรงตัวที่ 2.7% Coverage Ratio ก็ดูสูงอยู่ที่ 193.5% (เพิ่มมานิดหน่อยจาก Q2 ที่ 184.9%)
.
7) Q2 มีโอนลูกหนี้สินเชื่อส่วนบุคคลให้ Citibank ส่วน Q3 ก็โอนธุรกิจบัตรเครดิต 120,000 ราย แต่ถ้าเทียบเป็นมูลค่าต่อสินเชื่อรวมก็ไม่เยอะมากไม่น่ากังวล

สรุป TISCO รายได้ดอกเบี้ยยังโตอยู่ ยังเน้น “สมหวัง” เป็นตัวเพิ่มรายได้ และ SME เริ่มกลับมา แต่ไม่แน่ใจว่ามาครั้งเดียวหายมั้ย รวมถึงต้องจับตาสินเชื่อที่อยู่อาศัยเพราะจะมากด Loan Spread แต่ที่น่ากังวลคือ รายได้ค่าธรรมเนียม ดูไม่ค่อยสวยเอาซะเลย
..
Credit รูป NEWSS