หุ้นสินเชื่อรถบรรทุกตัวนี้กำไรโตต่อเนื่องมาตลอดแบบ QoQ มา 14 ไตรมาสติดต่อกัน แต่ Q3 นี้ทำสถิติต่อไม่ไหว กำไรเหลือ 474 ล้านบาท (Q2 ทำไป 511 ล้านบาท) แต่ถ้าดู YoY ก็ยังโตได้มากกว่า 10%
..
เรื่องที่ 1
.
การตั้งสำรองหนี้ที่เริ่มตั้งลดลงมาตั้งแต่ Q3’18 หลังจากตั้งรองรับมาตรฐานบัญชีใหม่ไปค่อนข้างเยอะ จากที่เคยตั้งไตรมาสละ 120-140 ล้านบาท ก็ลงมาเหลือ 70-90 ล้านบาท และปีนี้ลดลงอีกเหลือ 30-40 ล้านบาท เพราะมีการกลับสำรองได้ด้วย
.
พอ Q3’19 เลยวนมาครบอีกรอบนึง ทำให้เมื่อเทียบกันแล้วลดลงได้แค่ 18% ไม่ได้เยอะมาก ๆ เหมือนหลายไตรมาสที่ผ่านมา แต่จริง ๆ ก็ยังมีสำรองส่วนเกินสามารถกลับรายการได้อีกถ้าจะทำจริงๆ นะ
..
เรื่องที่ 2
.
รายได้จากที่เคยโตเยอะ ๆ เป็นเลขสองหลักมาตลอด ก็เริ่มเห็นการชะลอตัวลง โดยเฉพาะยอดปล่อนสินเชื่อรถบรรทุกใหม่ แต่ก็จะมียอดสินเชื่อรถบรรทุกมือ 2 เข้ามาช่วยได้บ้าง แต่โดยรวมก็โตไม่มากประมาณ 6%
..
เรื่องที่ 3
.
ต้นทุนการเงินเพิ่มขึ้นมากกว่ารายได้ +20% มีการออกหุ้นกู้มา 3 พันล้านบาทในเดือนกรกฎาคมมาช่วย แต่ดอกเบี้ยไม่ได้ถูกมาก ประมาณ 3.2-3.3% ทำให้ไม่ได้ประโยชน์เท่าไหร่
..
เรื่องที่ 4
.
บริษัทย่อยที่เปิดมาตั้งแต่ Q1’19 คือ RTN Insurance Broker ขายประกันให้กับลูกหนี้ของตัวเอง Q3 ทำรายได้ 44 ล้านบาท กำไร 32 ล้านบาท มาช่วยได้พอสมควร แต่ต้องดูว่าถ้าปีหน้า Q1 แล้ว ก็จะมีฐานของปีนี้เข้ามาจะเป็นอย่างไร
..
ต้องลองดูกันครับว่า THANI จะหาทางเติบโตและลดค่าใช้จ่ายต่าง ๆ ต่อจากนี้อย่างไร และหุ้นตัวนี้ชอบจ่ายหุ้นปันผลอยู่บ่อยครั้งก็จะยิ่ง Dilute กำไรเข้าไปอีก
..
#THANI #วิตามินหุ้น