THANI – สรุปงบ Q3’61

กำไรสุทธิ 430 ล้านบาท +42.5%
..
ราชธานี ลิสซิ่ง ธุรกิจหลักคือ ปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อรถบรร ทุกเป็นหลักด้วยสัดส่วน 75% (49% รถใหม่ 26% รถเก่า) รองลงมา คือ Super Car 15% Taxi 6% และ Big Bike 4% (ตัวเลขมาจากบทวิเคราะห์ของ  MBKET นะครับ)


ธุรกิจจะเติบโตตามเศรษฐกิจโดยเฉพาะถ้าการส่งอออกดี การขนส่งดี การลงทุนขยายตัว ล้วนแต่ต้องการใช้งานรถบรรร ทุกทั้งนั้น ซึ่งที่ผ่านมา THANI เติบโตมาโดยตลอดแบบนี้

ปี 2558 รายได้รวม 2,782 ล้านบาท กำไรสุทธิ 749 ล้านบาท (NPM 26.9%)
ปี 2559 รายได้รวม 2,985 ล้านบาท กำไรสุทธิ 881 ล้านบาท (NPM 29.5%)
ปี 2560 รายได้รวม 3,307 ล้านบาท กำไรสุทธิ 1,126 ล้านบาท (NPM 34%)

Q1’61 รายได้รวม 910 ล้านบาท กำไรสุทธิ 363 ล้านบาท (NPM 39.9%)
Q2’61 รายได้รวม 944 ล้านบาท กำไรสุทธิ 392 ล้านบาท (NPM 41.5%)
Q3’61 รายได้รวม 963 ล้านบาท กำไรสุทธิ 430 ล้านบาท (NPM 44.6%)
..
รายได้เติบโตต่อเนื่องทั้ง QoQ และ YoY ถ้าดูเฉพาะ Q3 ล่าสุด รายได้ +15% จากการขยายตัวของสินเชื่อเช ่าซื้อ แต่กำไรโตเร็วกว่า ทำให้ NPM สูงขึ้นเรื่อย ๆ นั่นแปลว่า ต้องสามารถลดค่าใช้จ่ายลงได ้มากกว่า
..
• SG&A +12.3% แต่ถ้าเทียบกับรายได้คิดเป็ น 13.9% ลดลงจากปีก่อนที่ 14.2%
• ค่าใช้จ่ายหนี้สูญและสงสัยจ ะสูญ (Provision Expenses) ลดลงไปเยอะมาก -40% รอบนี้เหลือแค่ 73 ล้านบาท เข้าใจว่าบริษัทตั้งสำรอง IFRS9 ไว้เยอะมากแล้ว ทำให้ไตรมาสนี้เลยไม่ต้องเผ ื่อเยอะบวกกับการประกาศ IFRS เลื่อนออกไป ทำให้ค่าใช้จ่ายตรงนี้ลดลงไ ด้เยอะ แต่ประเด็นนี้ต้องฝากให้ตาม ดูว่าจะลดลงได้เรื่อย ๆ ถึงแค่ไหน
• ค่าใช้จ่ายทางการเงิน -1.2% เริ่มลดลงไม่เยอะเท่าไหร่ คือโดยปกติจะออกหุ้นกู้มาปร ับต้นทุนการเงินให้ต่ำลงเรื ่อย ๆ และเห็นล่าสุดบริษัทเพิ่งออ กหุ้นกู้ 3 ปี ตอน Q2 ได้เรตค่อนข้างต่ำก็อาจจะพอ ช่วยลดต้นทุนการเงินได้ต่อไ ปอยู่
..
อาทิตย์หน้า บริษัทน่าจะมีตัว Analyst Meeting ออกมา เราจะเห็นตัวเลข NPL, Loan Spread สัดส่วน Provision ที่ละเอียดขึ้นครับ ไว้ถ้ามีตัวเลขจะเอามาเล่าใ ห้ฟังอีกทีว่าดีต่อเนื่องมั ้ย อย่าง NPL ต่ำกว่า 4% มา 4 ไตรมาสแล้ว ส่วน Spread ที่ผ่านมาโตจากต้นทุนลด แต่เรตปล่อยกู้ไม่เพิ่ม ถ้าใครสนใจคอยเข้าไปดูกันได ้ที่นี่ครับ
.
https://bit.ly/2CNpFYN
..
สรุป THANI ตัวเลขยังคงดูดีต่อไปได้เรื ่อย ๆ ทั้งรายได้เพิ่ม สินเชื่อขยายตัว ค่าใช้จ่ายลด แต่ต้องตามตรง provision ที่รอบนี้ดูลดเยอะกว่าปกติ ว่าจะเป็นแบบนี้ไปได้ตลอดหร ือไม่
..