ฮาวทูทิ้ง ฮาวทูเท หุ้น IPO

ปี 2019 มีหุ้น IPO เข้าตลาดเกือบ 30 บริษัท
.
มีเพียง 5 บริษัท ที่ตอนนี้ราคาอยู่เหนือจองนั่นก็คือ RBF, DOHOME, ZEN, IP และ BAM
.
ส่วนที่เหลือนั้นราคาต่ำกว่าจอง บางตัวลงตั้งแต่วันแรกที่ทำการซื้อขาย (เช่น SHR, SFELX, IMH) บางตัวลงไปมากกว่า 50% ก็มี (เช่น ARIN, GSC)
.
เรามาวิเคราะห์กันครับว่าสาเหตุของการถูกทิ้งคืออะไร

1. ราคาแพงเกินพื้นฐาน
.
เหมือนที่เค้าชอบแซวกันว่า IPO ไม่ได้ย่อมาจาก Initial Public Offering แต่จริงๆ แล้วมันคือ It’s probably overpriced ปีนี้มีหุ้นหลายตัวที่เข้ามาด้วย P/E เกินร้อย ตัวที่แพงที่สุดเกือบ 300 เท่า เรียกได้ว่า คำนวณเผื่ออนาคตล่วงหน้าว่าจะต้องดีมากๆ แบบโตเป็นหลายเท่าตัว ถึงจะกล้าเข้าไปซื้อกัน แต่บางครั้งความฝันนั้นมันไม่เคยเป็นความจริง และพอตื่นนอนหุ้นก็โดนทิ้งตามระเบียบ
.
2. อนาคตไม่สดใส
.
มี 2 แบบ คือ แบบแรก ดูดีไปหมด รายได้โต กำไรโต ติดอยู่อย่างเดียว คือ อนาคตไม่โต เพราะธุรกิจมันอิ่มตัวแล้ว ถึงจุดพีคของตัวเองแล้ว ก็ได้เวลาเข้าตลาดมาแบ่งปันให้นักลงทุน หุ้นบางตัวพูดตรงๆ ว่า เหมือนอยากเข้ามาเพื่อ Exit ได้เงินจากการระดมทุนแล้วแยกย้ายกันไป
.
กับแบบที่สอง นั่งดู นอนดู พลิกดูหลายตลบแล้ว ยังคิดไม่ออกว่ามีอะไรดี อยู่ในอุตสาหกรรมที่ชะลอตัว บริษัทเองก็ไม่ได้มีแต้มต่ออะไรที่เก่งกว่าคู่แข่ง รายได้และกำไรที่ผ่านมาก็ไม่ได้โตอะไรมากมาย ดูเหลี่ยมไหนแล้ว ก็ยังคิดไม่ออกว่าจะดีได้ยังไง
.
หุ้นบางตัวเราเห็นว่า เจ้าของยังซื้อหุ้นตัวเอง เราก็พลอยสบายใจ แต่เคยสังเกตมั้ยครับว่า ซื้อเยอะแค่ไหน ยิ่งซื้อทำไมยิ่งลง
.
3. เอาเงินไปคืนหนี้ ไม่ใช่ลงทุน
.
ต้องแบ่งเป็น 2 กรณี แบบแรกบางบริษัทกู้เงินไปลงทุนก่อนที่จะเข้าตลาด สร้างโรงงาน เพิ่มเครื่องจักร เพื่อขยายธุรกิจ เลยเข้าตลาดเพื่อเอาเงินไปคืนหนี้เพิ่มสภาพคล่องและขยายธุรกิจต่อ แบบนี้น่าสนใจถ้าลงทุนถูกที่แล้วธุรกิจเติบโตดี
.
แต่แบบที่สอง คือ หนี้เยอะอยู่แล้ว ไม่ได้เอาไปลงทุนอะไรใหญ่โต บางบริษัทกู้มาจ่ายปันผลให้ตัวเองด้วย เข้าตลาดก็เพื่อเอาเงินไปปลดภาระหนี้ที่มี ไม่ได้จะเอาไปขยายธุรกิจอะไร แบบนี้ตายสนิท
.
4. รายย่อยได้หุ้นเยอะ ขนาดเรายังได้
.
โดยปกติ หุ้น IPO มักเก็บไว้ให้รายใหญ่ หรือคนที่มีโวลุ่มเทรดเยอะ เพื่อเป็นการตอบแทนลูกค้าของโบรกเกอร์ แต่ปีนี้หลายตัวเลย ที่มาร์ชอบมาถามว่า พี่เอามั้ย ตัวนี้ดีนะ ซึ่งมันดูแปลกๆ ขนาดรายย่อยอย่างเรา ยังได้หุ้นจองเลย บางตัวเรียกได้ว่า อยากได้กี่หุ้น พี่บอก เดี๋ยวหาให้ ถ้าเจอแบบนี้ให้ระวังว่า มันอาจจะขายไม่หมด ไม่มีใครสนใจ ไม่ดีจริงก็ได้
.
5. มีคนทุนต่ำกว่า IPO
.
พวกเราอาจได้หุ้นที่ราคาจอง แต่พวกเขาได้ที่ราคาพาร์ ซึ่งก็ต้องบอกว่าไม่ผิดอะไรนะ เพราะบางคนก่อร่างสร้างบริษัทมาด้วยความยากลำบาก บางคนเอาเงินไปลงทุนกับบริษัทตั้งแต่วันที่ยังไม่เป็นรูปเป็นร่าง และถ้าหุ้นจำนวนนี้ไม่ได้ติด silent period เขาก็อาจขายทำกำไรได้เงินก้อนโตออกมาก็เป็นได้
.

พวกเราหลายคนอาจจะโดน IPO เท ในปีนี้ ไม่เป็นไรนะครับ ปีหน้าเดี๋ยวมีมาใหม่ เราลองวิเคราะห์ให้ดีก่อนเคาะว่า ราคานี้มันแพงไปหรือเปล่า หุ้นดูมีอนาคตมั้ย พี่เค้าเอาเงินเราไปทำอะไร
.
คิดให้ดีก่อนซื้อ เพราะไม่มีใครทำเราขาดทุนได้ นอกจากเราที่เอาเงินออกจากระเป๋าสตางค์ไปให้เค้าเอง
.
#IPO #วิตามินหุ้น
Line ID: stock_vitamins
www.stockvitamins.co