เมื่อวานมีงานรวมตัวของบริษัทที่จดทะเบียนตลาด MAI หลายร้อยบริษัท ในงานมีเวทีสัมนาที่น่าสนใจรายการ Money Talk ครับ
..
หลายคนอาจจะไปโฟกัสหาหุ้นที่พี่โจ พี่มี่ พูดหมายถึงหุ้นอะไรบ้าง ใช่หุ้น T หุ้น W หุ้น J หรือเปล่า ผมว่าสิ่งที่สำคัญกว่าคือ อยากให้ลองศึกษาวิธีการที่พี่ ๆ เค้าหาหุ้นมาดีกว่าครับว่ามาได้อย่างไร เพราะมันคือวิธีหาปลาที่จะทำให้เราหาหุ้นกันเองได้เป็น

ผมสรุปสาระสำคัญ แบบไม่ได้เรียงลำดับเวลานะครับ อยากให้ลองอ่านกันดูน่าจะมีประโยชน์กับพวกเราทุกคน ยาวหน่อยนะแต่อยากให้อ่านกัน
.
** ดร. วิศิษฐ์ องค์พิพัฒนกุล **
..
• เงินไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยง เพราะดอกเบี้ยเป็นขาลง หุ้นไทยน่าจะมีแนวโน้มเป็น side way up
.
o FED U-turn อาจจะลดดอกเบี้ย ไม่ 0.25 ก็ 0.50 bps
o ธนาคารกลางยุโรป ตอกเบี้ยติดลบอยู่แล้ว -0.40 bps อาจจะติดลบเพิ่มขึ้นได้อีก กว่าจะเป็นบวกก็ในอีก 4 ปีข้างหน้า ญี่ปุ่นก็มีแนวโน้มแบบนั้นเช่นกัน
o Indonesia ลดดอกเบี้ยไปแล้ว ของไทยก็อาจจลดได้ในปลายปีหรือต้นปีหน้า
..
• MAI มี 180 บริษัท
o 42 บริษัท ที่ทำผลตอบแทน +70%
o 20 บริษัท ที่ทำผลตอบแทน -99%
o TNH 19 เท่า ยังไม่นับปันผล
o SF 10 เท่า
o PYLON ก็เกือบ 10 เด้ง
.
• ให้ดูความน่าสนใจของ business model และ การทำกำไร ดู valuation ว่าน่าสนใจแค่ไหน เลือกหุ้นที่ใช่ Valuation ที่ใช่
..
< Pattern บริษัทที่ประสบความสำเร็จ >
.
1. รายได้สม่ำเสมอ
2. มีแบรนด์เนม สามารถขยายธุรกิจออกไปได้
3. มี niche เฉพาะตัว มีจุดเด่นที่คนอื่นโค่นไม่ได้
4. ผู้บริหารมีความเข้าใจธุรกิจ มีธรรมาภิบาล
..
< หุ้น 3-4 ตัวที่น่าสนใจ >
.
• SPA อยู่ในธุรกิจที่แข่งขันสมบูรณ์แบบทุกหัวมุมถนนเลย แต่ SPA ทำสิ่งธรรมดาให้เป็นรูปแบบมาตรฐานได้ เลยเติบโตได้ดี มี GPM เลยสูง และการท่องเที่ยว 3-4 ปี ข้างหน้าจะเป็น 25% ของ GDP เป็นเครื่องยนต์หลักในการแก้ aging society
• NETBAY มี platform ที่ใคร ๆ ก็ต้องมาใช้งาน
• CHAYO ถ้าเก็บรายได้มากกว่า investment cost ที่ลงทุนไป ก็จะดี
• XO มีแบรนด์ แต่อาจจะอิงการส่งออก บาทแข็งกระทบบ้าง
.
< หุ้น IPO ดูอะไรบ้าง >
.
1. Business model
2. Valuation
3. ผู้บริหาร เข้าใจธุรกิจ และไม่เอาเปรียบ
..
< คำคมทิ้งท้าย >
.
“ถ้าเราศึกษาลักษณะผู้ชนะในอดีต เราก็จะหาผู้ชนะในอนาคตได้”
.
=======================
.
** คุณเทิดศักดิ์ ทวีธีระธรรม **
.
• SET ถูกขับเคลื่อนด้วย Fund Flow ตั้งแต่ 28 พฤษภาคม เป็นต้นมา Net Buy 80,000 ล้านบาท P/E เลยถูกดันให้สูงขึ้นมาอยู่ 17 เท่า เริ่มขยับลำบากแล้ว ต้องรอดูการคาดการณ์ EPS
• 2018 EPS = 103.32 เติบโต 5%
• 2019 EPS = 115 เติบโต 12%
• ถ้า PE 17 เท่า x EPS 115 จะได้ SET 1,955

< หุ้น 3-4 ตัวที่น่าสนใจ >
.
หลักการคือ
.
1. หาหุ้นที่มี P/E ต่ำ ไม่เกิน 15 เท่า
2. P/BV ต่ำ Earning
3. มีการ turn around ของ earning (ตัวไหนยังไม่มี earning ตัดทิ้งไปก่อน)
4. มีการจ่ายเงินปันผล
…..
• CHEWA 0.56 เท่าของ Book Value มี dividend 10%
• MOONG earning มีการดีดตัวกลับ dividend 4.3-4.5%
• TMW earning growth กำไรโต 118% dividend ต่อเนื่อง
• SWC earning ไม่โตเยอะ แต่ให้ dividend สูง เกิน 5% ต่อปี
..
< หุ้น IPO ดูอะไรบ้าง >
.
• เทียบกับบริษัทในตลาดมีอะไรที่เหนือกว่ามั้ย ถูกกว่าหรือแพงกว่า
• จุดตายมีจุดเดียว คือ pricing ที่สูงเกินไป ควรมี discount 15% จาก fair price
• ดูสัดส่วนการกระจายหุ้นทั้งก่อนและหลังเข้าตลาด
.
======================
.
** พี่โจ ลูกอีสาน **
..
• ถือหุ้นทั้งหมด 70 ตัว หุ้นไทย 55 ตัว หุ้นต่างประเทศ 25 ตัว มีเวียดนาม และกองทุนดัชนีอเมริกา
• หุ้นไทย มี 10 ตัว ที่เป็นหุ้นใน MAI พี่โจไม่ได้ดูหรอกว่าเป็นหุ้นในตลาด SET หรือ MAI ขอแค่เป็นหุ้นดี มีกำไร
• หุ้นดี รายได้แน่นอน ต้องเติบโตขึ้นเรื่อย ๆ คาดว่ากำไรเติบโต ต่อเนื่อง ไม่ถูก disrupt ผู้บริหารต้องดี เก่ง อย่าดูแค่คุณภาพหุ้นอย่างเดียว ดูราคาที่ซื้อด้วย ปันผลใช้ได้
• ไม่ต้องได้หุ้น 10 เด้งหรอก ทำปีละ 26% ทำได้ 10 ปี ก็ได้ 10 เด้งแล้ว ให้ทำน้อย แต่ได้บ่อย ดีกว่า พี่โจได้อย่างมากก็ 2-3 เด้ง แต่ทบ ๆ กันแล้วโตมหาศาล

< หลักการทำ 3 ข้อ แล้วไม่เจ๊ง>
.
1. ซื้อหุ้นดี
2. ราคาถูก
3. ถือให้นาน (และต้องมีความมั่นคงทางด้านจิตใจ)
.
< หุ้น 3 ตัวที่น่าสนใจ>
.
• ตัวแรก P/E 10 เท่า จะมีขยายกำลังการผลิต 1 เท่าตัว มีสัญญาการรับซื้อแน่นอน ผลิตพลังงาน
• ตัวที่สอง นำเข้าวัตถุดิบอาหาร ปันผลดี แต่ผิดพลาดที่ไปเทคโอเวอร์บริษัทที่ไม่ชำนาญ เลยสะดุด ถ้าปรับปรุงได้จะกลับมาดี ต้องดูว่าจะทำได้มั้ย
• ตัวสุดท้าย ขายวัสดุสิ้นเปลืองทางการแพทย์ P/E 11 เท่า ปันผลดี รายได้ กำไรโตทุกปี กำลังทำสถานพักฟื้นคนชรา วัสดุสิ้นเปลืองสำหรับคนชรา
..
< มุมมองหุ้น IPO >
.
เมื่อไหร่ตลาดดี ๆ บริษัทจะอยากเข้า IPO เพราะจะได้เงินจากเรามากที่สุด ขายได้แพงสุด ขณะที่นักลงทุนต้องการราคาถูกที่สุด FA ช่วยหาจุดสมดุล ถ้าช่วงไหนซื้อหุ้น IPO กำไรทุกตัว อันตราย แปลว่า หุ้นตัวใหม่ ๆ ที่จะเข้ามา จะขายแพงกว่าเดิมอีก
..
นักลงทุนอย่ามักง่าย เพราะมีหุ้น IPO บางตัวสวนกระแส เข้ามาตอนตลาดดี ต้องดูคุณภาพ ดูราคา
.
< คำคมทิ้งท้าย >
.
ถ้าเราจะรวยไม่ใช่เรื่องบังเอิญ ต้องตั้งใจ ต้องสวนกระแสหน่อย ทำการบ้านนิดนึง เราต้องไปหามัน ไม่ใช่มันมาหาเรา
..
====================

** พี่มี่ ทิวา ชินธาดาพงศ์**
.
• เมื่อก่อนลงทุน 2-3 ตัว ตอนนี้กระจาย 10 กว่าตัว ลดความเสี่ยงลง
• มี MAI 2 ตัว เพิ่งมาซื้อช่วงต้นปี ตัวนึงมีเรื่องเพิ่มทุน หุ้นลงมา 40% เลยเป็นโอกาส ทุกอย่างดูคลี่คลายแล้ว ส่วนอีกตัวมีรายได้สม่ำเสมอ มีงานประมูลส่วนนึง มี recurring ส่วนนึง แต่ราคาหุ้นตกลงมาครึ่งหนึ่ง เราเฝ้าดูอยู่แล้ว เลยเป็นโอกาสสะสม (ให้สังเกตว่าพี่มี่ไม่ได้บุ่มบ่ามซื้อหุ้น แต่ศึกษา แล้วรอจังหวะที่ใช่)
.
• ชอบผู้บริหารที่เก่ง แปลว่า
1) พูดแล้วทำได้
2) มีความพยายามที่จะทำให้กิจการเติบโต (เพราะบางบริษัททำเรื่อย ๆ แค่ปันผล)
..
• พี่มี่ได้หุ้น 10 กว่าเด้ง จาก Warrant (ตัวแม่ขึ้น 5 เด้ง) แต่สถานการณ์ต่างกัน ตอนนั้น P/E 4-5 เท่า คือ หุ้นถูก P/E 10 เท่า คือหุ้นแพง แล้วตลาดปรับ P/E ขึ้นมาเยอะ หุ้นก็เลยขึ้นเยอะ แต่ตอนนี้ยากขึ้น
.
• การเลือกหุ้นไม่สำคัญที่สุด แต่การถือหุ้นสำคัญกว่า เราอาจขาดทุนให้เจ็บปวดบ่อย ๆ แล้วเราขายออกไปก่อน ด้วยอารมณ์ เลยไม่ได้หลายเด้ง

< หลักการทำ 3 ข้อ แล้วไม่เจ๊ง >
.
1. เลือกหุ้นที่เราเป็นลูกค้าหรือรู้จักมันดี เพราะเราจะสามารถวิเคราะห์ความได้เปรียบเชิงการแข่งขันได้
2. อย่าซื้อตอนที่ทุกคนเริ่มสนใจมาก ๆ หรือมาเชียร์กัน เพราะเวลาเราเสียหายคือ ตอนเราไล่ซื้อหุ้นดี P/E เกิน 50 เท่า เวลาเสียหาย มันกลายเป็นถาวร ไม่กลับมาแล้ว
3. เวลาผิด เพราะเราเลือกเอง จะเกิดทักษะในการเลือกหุ้นได้ดีขึ้น
..
< หุ้น 3 ตัวที่น่าสนใจ >
.
1. ขายอุปกรณ์สิ้นเปลืองทางการแพทย์ โรงพยาบาลไม่ค่อยเปลี่ยนยี่ห้อถ้าไม่จำเป็น เพราะถ้าผิดพลาดเดี๋ยวมีปัญหา
2. ค้าปลีก P/E ต่ำ 10 เท่า นิด ๆ รายได้ Q1 เริ่มกลับมาเติบโต ผู้หญิงเป็นลูกค้า ได้ประโยชน์จากบาทแข็ง
3. ให้เช่าวงจรการสื่อสาร เป็น intranet ภายใน ให้ AIS, DTAC เช่า เพราะบริษัทใหญ่ ๆ ยอมจ่ายเพื่อความชัวร์ ไม่โดน hack
..
< คำคมทิ้งท้าย >
.
“การดูตัวเลขงบย้อนหลังบางทีก็เสี่ยง ช้างหน้าสำคัญกว่าอดีตเสมอ ดูให้รอบคอบ”
…
Link รายการ Money Talk @Mai Forum 2019 ครับ
https://www.facebook.com/MoneyTalkTV/videos/1204973393016056/