พระจันทร์สีเลือดได้ผ่านพ้นไปแล้ว เรามาลุ้นกันดีกว่าครับว่าห ุ้นดาวเทียม THCOM จะเปิดตลาดเป็นสีอะไร หลังจากประกาศงบออกมาขาดทุน หนักมากจนคำนวณไม่ถูกเลยทีเดียว เพราะลบไปถึง 2,650 ล้านบาท

#ปัญหาของTHCOM
.
ปัญหาที่ 1 คือ รายได้ลดลง 22.6% จากดาวเทียมทุกดวง โดยเฉพาะไทยคม 4 ที่มีสัดส่วนเกือบครึ่งนึงข องรายได้ สาเหตุหลักเป็นเพราะสิ้นสุด สัญญากับลูกค้ารายใหญ่ในออส เตรเลีย จีน และไทย ขณะเดียวกันต้นทุนกลับลดได้ ไม่มากแค่ 5% เท่านั้นเอง
.
ปัญหาที่ 2 ขาดทุนด้อยค่าสินทรัพย์ดาวเ ทียมภายใต้สัญญาสัมปทาน 3,309 ล้านบาท เกิดจากราคาตลาดลดลงจากการแ ข่งขันสูง การยกเลิกสัญญาลูกค้าทำให้ร ายได้ลดลงแต่ลงทุนไปแล้ว
.
ปัญหาที่ 3 SG&A ยังเพิ่มอีก 11% เพราะตั้งสำรอง NPL ลูกค้าบรอดแบรนด์ แต่ว่าค่าใช้จ่ายพนักงานกับ ค่าใช้จ่ายการตลาดลดลงนะ
.
นี่ยังโชคดีที่ได้กำไรอัตรา แลกเปลี่ยนเพราะบาทแข็งมาช่ วย บวกกับกำไรจากเงินลงทุนร่วม ค้าในธุรกิจโทรศัพท์ที่ลาว และส่วนแบ่งกำไรจากการถือหุ ้น CSL
.
ถ้าสมมติว่าไม่มีขาดทุนด้อย ค่า กำไรสุทธิก็อาจจะอยู่แถว ๆ 650 ล้านบาท ก็ยังต่ำกว่าปีที่แล้ว 40% อยู่ดี
…………………..
.
#อนาคตของTHCOM
.
ข้อดีคือตัดด้อยค่าให้มันจบ  ๆ ไปเยอะ ๆ เลย แต่ปัญหาหลักคือจะสามารถหาล ูกค้าใหม่เข้ามาชดเชยที่เสี ยไปได้มั้ย ไทยคมก็บอกเองว่าโครงการดาว เทียมในอนาคตไม่แน่นอนลูกค้ าเลยไม่มั่นใจ
.
อีกเรื่องคือขายหุ้น CSL ไปหมดแล้ว ส่วนแบ่งปีนึงก็ได้ 137 ล้านบาท ซึ่งกำไรก้อนนี้ก็จะหายไป ทำให้รายได้ลดลงเข้าไปอีก
.
#ปันผลพิเศษ
.
เพราะขายหุ้น CSL ไป ได้เงินมา 1,885 ล้านบาท เลยใจดีจะแจกปันผลให้ 1.36 บาท ถ้าเทียบราคาตลาด 11.70 บาท ได้ yield มากถึง 11.6% คือ เยอะมาก ก็เป็นไปได้ว่าจะมีคนบางกลุ ่มซื้อเพราะคิดว่าได้ปันผลก ็คุ้มแล้ว แต่เราต้องไม่ลืมว่า THCOM มันเคยไปบินเล่นแถว ๆ ชั้นบรรยากาศที่ 30-40 บาท มาก่อนนะ คือ ถึง Yield จะสูง แต่ก็ไม้ได้แปลว่าราคามันจะ ลงมามากกว่านี้ไม่ได้ มาลุ้นกันครับว่า THCOM จะเปิดตลาดสีอะไร
.
ป.ล. ใครมี INTUCH โปรดติดตามอย่างใกล้ชิดว่าจ ะได้รับผลกระทบหรือเปล่า
.
#THCOM #สรุปงบการเงิน #วิตามินหุ้น
Credit รูปงบจาก Thanachart Securities