วิเคราะห์มูลค่าหุ้นเล่มนี้ง่ายฝุด ๆ

เป็นหนังสือการลงทุนที่อ่านสนุกมาก แปลงสูตรคณิตศาสตร์ที่ยุ่งยากแล้วเล่าผ่านตัวการ์ตูนแบบง่าย ๆ คือ อ่านเพลินได้ความรู้ และได้แนวคิดเอาไปใช้ต่อยอดได้เยอะเลย

เริ่มต้นด้วยคำถามที่ว่า “ถ้าวันนี้เอาแบงค์พันมาขาย ในราคา 500 บาท จะซื้อไหม และถ้าในอีก 1 เดือนข้างหน้า เอาแบงค์พันมาขายในราคา 300 บาท เราจะซื้ออีกไหม”
.
แน่นอนว่า ทุกคนต้องซื้อแน่ ๆ เพราะเรารู้ว่ามูลค่ามันคือ 1,000 บาท
..
มูลค่าหุ้นก็คล้าย ๆ กัน เพียงแต่ว่ามันไม่ได้เป็นตัวเลขชัด ๆ ขนาดนั้น มันจะเป็น “ช่วงราคา” และสามารถ “เปลี่ยนแปลง” ได้ตามพื้นฐานที่เปลี่ยนไป
..
หนังสือเล่มนี้จะค่อย ๆ เล่าที่มาที่ไปของวิธีการคำนวณ DCF, P/E และ ROIC ทีละสเต็ป คือ เริ่มตั้งแต่การทำความเข้าใจ ต้นทุนเงินทุนของผู้ถือหุ้น เจ้าหนี้ และบริษัท รวมไปถึงการคิดลดของมูลค่าตามเวลา เราจะเข้าใจมากขึ้นถึงคำศัพท์ยาก ๆ ที่เราเคยเห็นอย่าง CAPM, WACC, Beta, Risk Premium เป็นต้น
..
ตอนท้าย ๆ ของเล่มเป็นตอนที่ผมชอบที่สุดคือ บอกข้อดีข้อเสียของ ROA และ ROE รวมถึงอธิบายว่าทำไมนักลงทุนเก่ง ๆ หลายคนถึงชอบใช้ ROIC แทน แต่ว่าอัตราส่วนนี้ก็ไม่ได้เทพไปซะทุกอย่างครับ ก็ยังมีทั้งข้อดีและข้อควรระวังที่เขียนเตือนบอกไว้
.
ในส่วนของ PE ก็มีการเปรียบเทียบค่อนข้างชัดเจนว่า หุ้นแบบไหนที่ควรให้ค่า PE สูงหรือต่ำ โดยดูจากปัจจัย 4 ด้าน คือ ต้นทุนเงินทุน การเติบโต กระแสเงินสด และผลตอบแทนจากการลงทุน
..
สุดท้าย อยากบอกว่า หนังสือเล่มนี้อ่านไม่ยาก แต่เวลาเอาไปใช้จริงอาจไม่ง่าย เพราะเราต้องไล่เรียงลำดับขั้นตอนตั้งแต่ต้นจนจบถึงจะหามูลค่าหุ้นได้ ต้องเอาไปฝึกกับตัวอย่างจริงบ่อย ๆ
..
ถึงแม้ว่าคุณอาจจะไม่ค่อยได้ใช้ DCF ในการคำนวณมูลค่าหุ้น แต่ผมเชื่อว่าอย่างน้อยหนังสือเล่มนี้จะช่วยฝึกคิดให้คุณมีตรรกะหรือ Logic มากขึ้นแน่นอน ซึ่งผมมองว่าสำคัญมากในการเอาไปต่อยอดกับเรื่องอื่น ๆ ที่นอกเหนือจากการวิเคราะห์มูลค่า
.
ใครสนใจเรื่องราวดี ๆ สนุก ๆ อ่านง่ายแบบนี้แวะไป Like ที่เพจเขาเลยนะครับ Sherstock Holmes